2021年医美板块暴涨，打头阵的是华熙生物、爱美客、昊海生科玻尿酸（透明质酸钠，HA）三巨头，均创下最高股价记录，叠加口服玻尿酸的获批，从资本市场到C端消费，有关“万物皆可玻尿酸”的讨论沸反盈天。

 

　　2022年，医美领域的热度扩散到了胶原蛋白产品，在小红书搜索关键词，胶原蛋白相关笔记多达124万余条，是玻尿酸的两倍多。消费端的追捧为胶原蛋白产业链上游的企业打通了市场的认知关卡。企业逐渐进入大众视野，也向资本市场深水区进军。年内，已经有3家胶原蛋白类医用敷料生产商接连递表二级市场。

 

　　胶原蛋白就这么“走红”了，它能否复制玻尿酸的“狂欢”？

 

　　事实上，胶原蛋白的发现，早于玻尿酸，不过其发展有明显的技术掣肘，产品价格位居高位。产品应用层分化较严重：国内胶原蛋白在生物发酵制备工艺上遥遥领先，发展长板很长，于功能性护肤领域大有前景；短板很短，在注射填充领域产品占比较少。本土企业的重心偏移导致进口产品拥有较高话语权。

 

　　资本添“火”，胶原蛋白“走红”

 

　　胶原蛋白在质疑与吹捧中，一步步进入话题中心。

 

　　市场关于“口服胶原蛋白产品是不是智商税”的争论可谓旷日持久。生物食品界高举有效大旗，市面上相关的饮品、粉剂、胶囊、软糖等保健食品比比皆是，但专业医生群体对此多持“无用论”。口服争议为胶原蛋白带来了源源不断的话题度，市场风向也在变化。

 

　　近年来，“午餐美容”盛行，高复购率的轻医美项目逐渐超越了手术医美项目的江湖地位。此前机构预测，到2023年，轻医美市场规模将超2000亿元，占整个医美行业规模比重超过三分之二，是手术类市场的2倍以上。求美者进行光子嫩肤、热玛吉等轻医美项目后的皮肤修复需求激增，因此，具有屏障修复、舒敏镇静等作用的医用敷料使用量大涨。

 

　　胶原蛋白、玻尿酸正是医用敷料的两大核心成分，这也吸引了护肤成分党的关注，长于补水的玻尿酸也不能满足消费者的抗衰、修复、美白等多样化需求。借助线上营销渠道的便利以及成分党带动的功能性护肤品市场的壮大，医用敷料迅速从院内走向院外，增加了居家使用场景，被大众熟知。已被官方辟谣的“医美面膜”“械字号面膜”还曾红极一时。

 

　　在功能性护肤品市场，医用敷料举重若轻。民生证券数据显示，2017年到2021年，功能性护肤市场的复合年增长率为23.4%，其中医用敷料的复合年增长率为40%，2021年，功能性护肤市场规模为308亿元，有258亿元来自医用敷料。

 

　　作为医用敷料的核心成分之一，2021年胶原蛋白类医用敷料占所有医用敷料产品的比重为28%，仅次于玻尿酸类医用敷料的30%。而这也是唯一一个胶原蛋白可以媲美玻尿酸的应用品类。至此，胶原蛋白成为继玻尿酸后第二个医美界的“暴利制造”成分，名利双收，吸引了新玩家入局。

 

　　除了医用敷料之外，胶原蛋白在功能性护肤品中的应用还包括基础护肤产品，后者多出自国际护肤品牌。但是，国内打头阵的胶原蛋白上游制造商也没松懈，基本是左手械字号医用敷料品牌，右手妆字号护肤品品牌，双线布局。